El grfico 2 muestra los precios y beneficios por accin reales del ndice S&P500, tal y como han sido reconstruidos por Robert Shiller (como se calcula estas cantidades no es importante para lo que quiero discutir aqu.). La muestra es mensual y va desde enero de 1871 a septiembre de 2012. Como puede verse los beneficios del ndice siguen una senda similar a lo mostrado en el grfico 1.