Efectivamente. Si le das a finalizar y combinar y creas un documento con todas las combinaciones, vas a tener que seleccionar todo y pulsar F9, pero adems tienes la desventaja de que ese documento depende de la ruta de las fotos, por lo que si le mandas ese documento finalizado a otra persona no va a ver las fotos correctamente, porque vincularn a la ruta del archivo. Cosas de word.